鋁合金棒市場供過于求 預計未來上升區(qū)間基本無望
處于消費旺季的電解鋁基本面出現改善,下游開工率增加、社會庫存回落等因素,使近日滬鋁的走勢相對于銅價來說明顯抗跌,而倫鋁則跟隨倫銅沖高回落,明顯弱于國內。鋁價目前在底部區(qū)間震蕩將近兩個月的時間,上升動能逐漸衰竭。 鋁價一路走低,全行業(yè)普遍陷入虧損境地,但鋁產量及產能卻不斷攀升。據國際鋁業(yè)協會統計,2013年1-4月份世界鋁產量達1530萬噸,同比增長4.5%;雖預計全年需求增速在6%以上,但供應過剩格局不會改變,世界金屬統計局預計今年1-3月全球鋁市供應過剩37.65萬噸。而我國一季度原鋁產量有望超過520萬噸,同比增長超過15%。2012年電解鋁產能達2700萬噸,今年將超過3000萬噸,這些新增的產能主要集中在能源價格偏低的西部。隨著二季度新疆地區(qū)配套電力設備的建成,較低的電價使得新疆電解鋁生產成本比內地便宜約4200元左右,扣除掉運輸費用,這些大量新增的低價電解鋁仍將拉低市場平均成本,將給市場帶來較大的沖擊,成本支撐進一步減弱。前期市場所關注的120萬噸的減產將被新疆新建的產能所抵消,減產帶來的利好炒作不復存在。 本周LME鋁庫存減少2.5萬噸至521.3萬噸,SHFE鋁庫存減少1.3萬噸至44.2萬噸,雖兩地庫存均出現了回落,但總庫存仍處于歷史的高位區(qū)間。不過,據上海有色網統計,上周鋁錠社會庫存大幅下降6萬噸,是自年初以來減少幅度大的一次,反映處于傳統消費旺季中的鋁錠需求較旺盛,支撐現貨鋁的價格。下游大的企業(yè)一般按需采購,中小企業(yè)備有適量庫存,備庫需求較弱。而隨著價格的反彈,現貨成交清淡,說明下游現貨企業(yè)對當前的價位并不十分認同,月末臨近,貿易商出貨換現也較積極。前期回暖的現貨需求隨著傳統旺季的結束,堅挺局面將難以持續(xù),供過于求的局面將長期壓制鋁價。 綜上所述,中國經濟增速放緩及歐洲經濟持續(xù)疲軟使得鋁的預期消費下降,即將步入上行通道的美元給鋁價帶來明顯的壓力,這些中期利空的宏觀因素將主導鋁價近期走勢;而新增低價產能持續(xù)投放、現貨庫存居高不下,下游消費疲軟,供應過剩的格局及成本支撐下移都將繼續(xù)拖累鋁價。鋁價日前受現貨消費支撐仍有可能繼續(xù)小幅反彈,但無法改變其弱勢格局。
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